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赵建军:投资者将在下个季度押注什么?

来源:挂讯网 编辑: 2020-03-31 19:51
摩根士丹利资本国际(MSCI)亚太指数第一季度下跌了20%,对该地区的许多市场来说都是残酷的。印度和澳大利亚的股指将出现创纪录的季度跌幅,而跟踪东南亚市场的一个指数也将出现32%的跌幅,这是自1998年以来最糟糕的一个季度。对该地区来说,好消息是,明年估值已降至预期收益的10.6倍,为...

摩根士丹利资本国际(MSCI)亚太指数第一季度下跌了20%,对该地区的许多市场来说都是残酷的。

 

印度和澳大利亚的股指将出现创纪录的季度跌幅,而跟踪东南亚市场的一个指数也将出现32%的跌幅,这是自1998年以来最糟糕的一个季度。对该地区来说,好消息是,明年估值已降至预期收益的10.6倍,为2012年以来的最低水平。

 

对石油和天然气类股来说,这一季度尤为残酷。它们不仅在全球增长预期被大幅削减的情况下被抛售,而且还成为石油价格战和石油供应的牺牲品。它们与整体市场的相对表现仍与原油价格密切相关,这可能使它们近期的反弹毫无根据。

 

总的来说,在各国政府和中央银行采取前所未有的应对措施以应对冠状病毒对经济的破坏之后,最近几天出现了稳定的迹象。欧洲股指已从3月中旬触及的低点回升17%,这引发了一个大问题:市场是否触底了?

 

历史表明,股市往往比经济周期提前几个月变动,但这一次的问题是,疫情大流行造成的损失的全部程度很难预测,这意味着在情况好转之前,股市仍可能会受到影响。

 

尽管仍对进一步的波动保持谨慎,但最近的反弹让投资者有勇气关注未来几天该押注什么。

 

与那些仍在控制疫情的国家相比,那些疫情已趋于稳定、经济活动正在恢复的国家处于更有利的地位。

 

作为第一个挺过疫情的主要经济体,中国在第二季度击败亚洲其他国家的机会更大。中国股市在本季度表现出色,在中国成功控制疫情、人们开始重返工作岗位后,中国股市企稳。

 

目前,值得关注的关键事件是冠状病毒在欧洲和美国的传播,关注疫情的突破性治疗和正在复苏的经济。投资者可倾向于防御性的股票,如医疗保健和消费类股,以及可能从中国经济复苏中受益的股票。

 

政策制定者可能会转向通过更多的财政刺激措施(甚至是购物券)来解决国内消费问题。科技(5G、云、游戏)和消费领域的表现可能会更好。


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